高成本状态短期内难改变钢价底部支撑强劲吕梁

高成本状态短期内难改变 钢价底部支撑强劲

高成本状态短期内难改变 钢价底部支撑强劲 2011年08月30日 来源： 在经受住“美债危机”的冲击之后，市场利空情绪缓解，沪钢重拾小幅攀升走势，逐渐企稳，价格重回4800元/吨，但近几日承压于4900元/吨下方。结合当前基本面情况，笔者认为，钢价后市或将小幅振荡上行，但空间有限。 第一，国际国内金融市场剧烈动荡，不确定性仍存。 我国7月CPI同比增长6.5%，再创年内新高，显示目前通胀压力依然较大。通胀持续高企，一方面说明短期内货币政策难言放松;另一方面，也将会抑制内需的增长，不利于钢价的进一步上升。同时，近期标准普尔宣布下调美国主权信用评级，再次引发世界对美债危机的担忧，未来美联储的政策走向成为了市场关注焦点，一旦有什么风吹草动，金融市场将再次陷入动荡，国内钢市所面临的不确定风险也将明显加大。 第二，国内钢市供需基本面改善，成为支撑钢价最重要因素之一。 国家统计局数据显示，7月我国粗钢日均产量为191.3万吨，环比回落4.2%，创今年以来的最低水平，减产迹象初显。而库存数据显示，截至8月13日当周，全国主要城市螺纹钢库存为534.672万吨，与去年同期水平相比明显减少。由此可以看出，钢市供需基本面进一步转好。不过笔者认为，当前钢厂产能释放仍保持在较高水平，建材利润仍较大，下半年国内建材产量主动减产的概率很小，供给压力也难减。但随着“金九银十”的到来，如果后期保障房、铁路工程项目、水利工程等建设给钢市带来的需求支撑同时发力的话，或将推动建材钢价继续上行。 第三，高成本状态短期内难以改变，钢价底部支撑较强劲。 不断上涨的原材料价格令钢厂生产成本压力增大，据海关数据，7月我国进口铁矿石单价为173.2美元/吨，较4月上涨8.8%。与此同时，铁矿石现货价格高位盘整，63.5%印度粉矿报价184美元/吨，其天津港报价在1300—1350元/吨。需要引起我们重视的是，据海关统计，上半年，进口铁矿石平均到岸价格为160.89美元/吨，创历史最高水平，同比上涨47.92美元/吨，涨幅42.41%。日前传出消息，国际三大矿业巨头先后陷入停产减产风波，这将增强铁矿石再次涨价预期。另外，由于美元持续大幅贬值，国际市场以美元计价的原油、铁矿石、焦炭等大宗商品价格大幅上涨，也将加剧钢材成本压力。 第四，钢厂上调9月价格或助推钢价继续上行。 在目前坚挺的钢铁原料价格支撑下，行业风向标宝钢一改此前维持了4个月的“持平或下调”的出厂价，9月份主流品种出厂价格基调为“上涨”。在此“示范效应”下，近日多数主流钢厂发布调价信息，绝对多数为上涨。笔者认为，主流钢厂的集中提价将在短期内对钢市产生刺激和提振作用。当前出厂价格与市场价格依然存在较大幅度的“倒挂”，钢价上行空间依然存在。但上涨幅度最终还得看需求，如果需求没有跟进，恐怕价格也很难涨上去。 总体看来，宏观利空钢市的因素正在逐步消散，加之钢市供需基本面有所改善，成本支撑较为强劲，在钢厂提价声中沪钢或将保持小幅上涨行情，但在技术面上仍将受制于4900—5000一线的压力，操作上仍建议逢低吸纳为主，在重要的阻力位控制好仓位风险为宜

本网视点：近期美国的QE3，欧洲的债务危机，全球其他国家为“救市”而可能导致的流动性泛滥，都对钢价造成很大影响。再加上中国在面对这种国际环境时尚未决定采取何种方式应对的两难，都增加了钢价的不确定性。究竟是为了遏制通胀采取加息，还是顺应全球流动性宽松保持国内流动性等，对钢材市场的影响肯定是不一样的。不过，无论那种选择那种方式，由于保障房建设和今年决定的4万亿水利投资，对建材的需求将不会疲软。

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